经历前期史诗级暴跌后，加密市场曾迎来短暂的修复性反弹，比特币从7.65万美元的阶段性低点小幅回升，加密货币(US)指数也从2月5日的1002.1030低点反弹至2月9日的1177.3030.单日最大涨幅达14.66%，部分缓解了市场恐慌情绪。但反弹动能未能持续，当前市场已进入持续横盘震荡阶段，多空双方博弈趋于平缓，成交量逐步萎缩——2月9日成交额回落至96.61亿，较反弹峰值的146.13亿明显缩减，凸显市场对后续走势的分歧加剧，暂无明确单边方向。
当前市场处于修复性反弹后的横盘阶段，多空分歧明显，业内大佬、机构及分析师基于自身研判逻辑，形成了悲观、乐观、中性三大阵营，各阵营对市场底部点位的预判差异较大，核心观点及支撑依据如下，全面覆盖当前主流预测方向。
悲观派：底部仍未到来，最低或下探5.8万美元。该阵营以著名交易员Peter Brandt、PlanB及富达全球宏观经济研究主管尤里恩·蒂默为核心，其预判核心逻辑围绕宏观流动性收紧与历史规律推演。Peter Brandt认为，比特币或在2026年三季度跌至6万美元，甚至可能下探5.8万美元，熊市仍将延续;PlanB则指出，当前比特币200周均线约5.8万美元，已实现价格5.5万美元且呈下降趋势，RSI进入“熊市区间”，结合历史走势规律，价格或回落至该区间;尤里恩·蒂默则表示，2026年或为比特币“低迷年”，受美联储鹰派政策影响，价格可能跌至6.5万美元。此外，该阵营还认为，当前市场横盘仅是暴跌后的短暂休整，全球美元流动性收缩、美联储加息预期等核心利空未消，矿工生态濒临“生死线”(蚂蚁S19j Pro矿机日均净利润仅0.05美元，神马M30S矿机接近“关机价”，若币价跌破7.5万美元将全面亏损)，后续仍有较大下跌空间。
乐观派：抛压已近出清，底部基本确认。乐观派以Real Vision联合创始人Raoul Pal、Coinbase首席商务官Shan Aggarwal及前对冲基金经理Jim Cramer为代表，核心逻辑聚焦抛压释放、机构布局及行业长期价值。Raoul Pal预计，2月底卖压将完全释放，比特币或快速补涨至14万美元，且Strategy债务风险可控，当前横盘阶段已接近底部;Jim Cramer则认为，7.7万美元附近将吸引大量买家入场，或推动价格回升至8.2万美元，该点位可视为阶段性底部;Shan Aggarwal补充道，传统金融机构仍在持续布局加密领域，万事达卡、摩根大通等持续发布相关招聘，当前波动仅是短期现象，行业长期发展潜力未改，底部已基本确认。此外，链上数据显示，部分“聪明钱”已开始抄底，斥资8591万美元布局ETH和BTC，机构ETF也维持一定净流入，进一步支撑了乐观派的底部预判。
美联储政策与全球流动性是首要变量。加密市场高度依赖美元流动性，美联储人事变动(特朗普提名鹰派的凯文·沃什出任美联储主席)引发的加息、缩表预期，直接影响市场资金流向——BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯测算，近几周美元流动性减少约3000亿美元，美国财政部“囤钱”进一步抽紧市场资金，这也是悲观派看空的核心依据;而乐观派则预期，2026年下半年美联储或开启降息周期，流动性宽松将推动市场回升。此外，全球美元流动性变化还会影响黄金价格，进而“吸走”加密市场的边际流动性，间接影响底部点位的形成。
综合来看，加密市场在修复性反弹后进入持续横盘阶段，多空分歧显著，业内对市场底部点位的预判形成了悲观、乐观、中性三大阵营，核心预判点位集中在5.8万美元至8万美元区间，差异源于对美联储政策、流动性变化等核心变量的不同研判。悲观派认为底部仍未到来，最低或下探5.8万美元，核心依托宏观流动性收紧与行业短期压力;乐观派认为抛压已近出清，7.7万美元附近或为底部，聚焦机构布局与行业长期价值;中性派则主张宽幅横盘筑底，7.5万-8万美元将成为阶段性底部，兼顾多空因素与市场实际走势。