2025年12月，比特币在8-9万美元区间震荡、山寨币普遍回调15%-40%的市场环境下，链上数据显示巨鲸正借“打折季”密集布局。这些持有大额加密资产的超级玩家(通常持有≥1000枚比特币或≥10万枚以太坊)，其交易行为被视为市场风向标。核心动向集中在四大领域：主流币中以太坊获战略增持、Layer1赛道XRP与ADA成囤货重点、DeFi蓝筹协议代币被批量扫货、AI与存储等长期赛道提前布局。数据来源于Glassnode、Santiment、Lookonchain等链上分析平台，真实反映了巨鲸“越跌越买”的逆向操作逻辑。
以太坊：机构级抄底与质押锁定并行
巨鲸在ETH跌至3000美元低点时密集加仓，某超级巨鲸增持5000枚ETH，另有沉寂十年的ICO巨鲸将4万枚ETH(现值1.2亿美元)从休眠钱包转出并全额质押。
持有10万枚以上ETH的超级巨鲸季度增持9.31%，前1%持有者已控制97.6%的流通供应量，Eth2信标链质押量达7240万枚，占总供应量60%。
机构层面，BlackRock持有390万枚ETH，BitMine Immersion Technologies单周新增19万枚ETH，总持仓达170万枚。
比特币：巨鲸从净卖转净买，底部吸筹特征明显
自8月以来链上数据首次显示，持有1万枚以上BTC的巨鲸转为净增持，累积趋势分数升至0.8(满分为1)，8万美元区间被视为核心支撑位。
持有100-1000枚BTC的大户自10月起持续扫货，吸收了新挖比特币供应量的240%，凸显稀缺性认知增强。
风险信号需警惕，近30天有75亿美元BTC被巨鲸转入Binance，不排除部分获利了结可能。
XRP：政策红利下的资金虹吸
过去30天，持有1亿-10亿枚XRP的地址净增9.7亿枚，10亿枚以上地址净增1.5亿枚，两类地址合计净流入超24亿美元。
交易所XRP余额持续下滑至2023年以来新低，SEC与Ripple和解及XRP ETF落地预期，成为巨鲸增持的核心逻辑。
ADA：罕见“巨鲸轮动买入”现象
11月24日起，持有超10亿枚ADA的顶级钱包率先增持1.3亿枚，随后持有1000万-1亿枚ADA的中型钱包跟进增持1.5亿枚，形成罕见的轮动买入态势。
巨鲸平均成本集中在0.38-0.43美元区间，突破0.43美元后有望向0.52美元迈进，当前持仓量已达5.55亿枚，机构信心显著增强。
DeFi蓝筹：UNI与AAVE被批量扫货
AAVE过去30天巨鲸新增持仓超5万枚，总持仓达398万枚历史新高，某巨鲸通过循环贷囤积27.6万枚，均价165美元。
UNI过去一周巨鲸新增80万枚(价值近500万美元)，前100地址持仓达898万枚，交易所供应量持续减少，费用开关投票通过成为关键催化因素。
长期赛道：AI、存储、模块化提前布局
AI+数据赛道，ENA过去7天巨鲸持仓增长2.84%，顶级100地址增持超5000万枚;TIA质押比率与TVL双双创历史新高。
存储赛道，FIL过去30天巨鲸增持超10万枚(价值约5000万美元)，交易所供应下降15%;ICP巨鲸转出超5万枚，活跃地址数增长30%，受益于AI大模型对去中心化存储的需求。
新兴DEX生态代币ASTER获巨鲸单日增持300万美元，RAIL(隐私协议)24小时持仓上升30%，实用性成为核心筛选标准。
蓝筹NFT：巨鲸精准控盘重塑价格
匿名巨鲸以2082枚ETH(587万美元)4小时内收购45枚CryptoPunks，通过“试探清扫-加速破壁-高价锚定”三步策略，将地板价从46.5 ETH拉升至50 ETH，控盘系数飙升至96.5%。
巨鲸WhaleShark持续囤积3000多件NFT藏品，聚焦系列作品与技术创新品类，并推出$WHALE社交货币，依托NFT资产背书构建生态。
Meme币：局部机会下的“低价补票”
FARTCOIN单地址24小时扫货3243万枚(1070万美元)，PIPPIN被巨鲸4045万枚(728万美元)批量买入，流动性枯竭后存在短期拉升可能。
PEPE过去30天巨鲸持仓增长1.36%，累计超1000万枚，游资与老钱共同入场，成为高风险高回报的“彩票区”。
2025年末巨鲸的布局逻辑清晰：以“回调即买入”为核心，优先配置有政策红利(XRP)、技术升级(ETH)、真实收入(AAVE、UNI)的资产，同时提前布局AI、存储等长期叙事赛道，Meme币则作为高风险补充。其操作特征呈现“逆市加仓、长期锁定、聚焦价值”三大特点，为市场指明了资金流向的核心方向。
对投资者而言，巨鲸行为可作为重要参考，但需警惕两点：一是巨鲸建仓不代表即时上涨，可能成为后续抛压;二是部分赛道(如Meme币)波动剧烈，需严格控制仓位。核心是理解其背后的价值判断，而非盲目跟单。未来可重点跟踪以太坊质押量、XRP ETF进展、DeFi协议收入等关键指标，把握结构性机会。